2024-11-22
熊市学熊链，一文理清 Bera 的 POL 机制和看多理由
深入解析 Berachain 协议拥有流动性（POL）机制的技术细节。
编译：深潮TechFlow
在经历了一年未能兑现的新牛市承诺后，加密货币有了新的精神动物：Bera。
在加密货币这个具有高度挑战性的环境中，有一个项目比其他项目更为突出。
本文将介绍Berachain，超越炒作，深入解析其协议拥有流动性（POL）机制的技术细节，以便更好地理解其生态系统。
什么是 Berachain?
Berachain 是一个新颖的第 1 层（L1）区块链。
与普遍认为 L1 解决方案的开发已达到顶峰的看法相反，Berachain 和 Monad 旨在振兴并重新定义 L1 的潜力。
这种方法与当前趋势形成鲜明对比，目前大多数项目要么专注于在以太坊上构建第 2 层（L2）解决方案，要么作为独立的应用链和第 3 层（L3）网络进行开发。
在 L1 层面进行创新的决定与 Berachain 最重要的进展——其新颖的POL 共识机制密切相关。
区分 POL 和 PoL
读者可能还记得来自 Olympus DAO 时代的协议拥有流动性（PoL）概念，这一概念可能引发复杂的情感。
然而，Berachain 引入的 POL 代表了一种独特且创新的概念，需要明确区分：
POL = 流动性证明 (Proof of Liquidity)
PoL = 协议拥有的流动性 (Protocol Owned Liquidity)
共识的演变
自比特币问世以来，区块链网络一直在努力解决区块链三难问题——即安全性、速度和去中心化之间的平衡。
不同的共识机制被用来协调去中心化网络中参与者的激励。
最初，比特币采用工作量证明（POW），要求矿工投资硬件并承担电力费用，以解决加密难题并挖掘新比特币。
POW 作为一种加密证明的形式，其中一方向其他方证明已投入了特定数量的计算努力。
POW 模型最初被以太坊等采用，成为协调去中心化网络中激励的最可行方法。
然而，随着与 POW 相关的硬件成本和能耗的增加，以及对挖矿权集中化和长期可持续性的担忧，行业开始转向权益证明（POS）作为首选的共识机制。
在 POW 中，验证者必须购买物理硬件来挖掘比特币。相比之下，POS 网络（如以太坊）要求验证者通过质押一定数量的网络原生代币（例如以太坊中的 32 ETH）来参与区块创建和交易验证，从而拥有“参与游戏的皮肤”。
验证者的激励与网络的正常运行相一致：如果出现恶意行为，验证者将失去（被削减）其 ETH 质押的一部分。
从 POS 转向 POL
虽然 POS 模型确保了验证者在游戏中的利益，但它未能将他们的利益与协议对共同目标的合作相一致。
至少在共识层面，以下方面明显缺乏一致性或更深入的参与：
确保网络正常运行的协议
验证者，确保协议推动网络的经济活动
共识机制中缺乏这种合作也引发了对用户角色的质疑。
这就是 Berachain 的 POL 共识发挥作用的地方。
基于 POS，POL 共识在共识层面上整合了一种激励系统，旨在战略性地使所有网络参与者——验证者、应用程序和用户的利益保持一致。
在加密货币领域，激励的使用已得到充分验证，Curve、Convex 和 Redacted 等显著例子展示了激励在对齐利益和扩展产品方面的力量。
然而，Berachain 正在开创性地将贿赂系统直接集成到共识模型中，确保网络参与者之间的合作深深植根于网络基础设施中。
POL 的实际影响
在这一模型下，Berachain 正在构建一个网络，使流动性和安全性随着网络的增长成比例地扩展，从而从一开始就促进社区的统一。
POL 系统激励所有参与者，特别强调验证者的积极参与，这对网络的成功至关重要。
理解通过 POL 实现的激励平衡需要介绍 Berachain 的代币模型：
BGT：Bera 治理代币 (BGT) 是 POL 模型的核心组成部分。它不可转让，只能通过参与 POL 来获得。BGT 不仅是一个简单的治理代币用于投票，它还代表了 POL 奖励中最重要的部分：用户将 BGT 委托给验证者，新的 BGT 仅在验证者提议有效区块时作为奖励发放，随后验证者根据收到的贿赂将奖励分配给应用程序。用户只能通过向具有 BGT 发放的流动性池 (LP) 添加流动性来获得 BGT——一旦获得，他们可以选择使用或燃烧以换取 BERA。
BERA：Berachain 的燃气代币，可转让，网络参与者必须质押该代币才能成为活跃的验证者。
HONEY：Berachain 的原生美元挂钩抵押稳定币，可以通过将不同的白名单抵押品存入保险库进行铸造。
Berachain 飞轮
Berachain 的“模块化流动性”将生态系统从零和博弈转变为协作环境，产生了整个生态系统的飞轮效应：
验证者直接与用户互动，最大化委托给他们的 BGT。用户将他们的 BGT 委托给验证者，BGT 越多，他们获得的奖励就越多。验证者从这些奖励中获得费用。
应用程序合作以获得更大的 BGT 奖励到他们的流动性池，以鼓励用户添加流动性而不是竞争。
用户在向流动性池存入资金后可以选择不同的选项，这些选项会随着时间的推移而变化。他们的奖励将取决于他们在池中质押的总资产份额以及验证者向该计量器发放的 BGT 奖励数量。
最终，验证者决定 BGT 在各个池和协议之间的发放，且他们的策略可能会有所不同。
协议还可以通过以原生代币奖励激励验证者来吸引更多的 BGT 奖励——即贿赂。让我们来看一个实际的例子：
验证者将他们的 BGT 指向协议的流动性池。
假设你是 FrancescoProject，你有 FRAcoin。你希望在 FRAcoin/Bera 上建立一个强大的流动性池。
为此，你决定用 X 数量的 FRAcoin 来贿赂验证者，然后验证者将其 BGT 发送到 FRAcoin/Bera 的流动性池。
用户希望赚取 BGT，因此会向该流动性池添加流动性。
这一模型需要验证者、应用程序和用户之间的紧密协调，以激励所有参与方。以下是 Berachain 参与者如何参与飞轮的方式。
1.验证者：验证者根据其奖励权重分配 BGT 奖励，奖励权重与委托给他们的 BGT 数量成正比。验证者的奖励还包括来自生态系统应用程序的贿赂 + 来自区块捕获价值的奖励（例如，来自燃气的 BERA、来自交易费用的 HONEY 等）。
除了确保网络安全外，验证者还必须：
最大化他们的 BGT 委托
直接激励 BGT
2.用户：用户通过他们的钱包投票：他们将流动性存入白名单池并获得 LP 代币。他们可以在特定的计量器中质押这些代币以赚取 BGT，然后将其委托给验证者。
3.生态系统项目：任何人都可以利用 Berachain 的原生发放作为收益来源。应用程序可以向委托者发送贿赂，从而形成正反馈循环，激励特定计量器的流动性并向这些应用程序分配更多奖励（例如，用户会看到这一点并选择向计量器存入更多流动性，从而赚取 BGT 和相对于其他计量器的增加奖励）。
在这个 POL 框架内，验证者的角色变得越来越重要。
他们可以与 Berachain 上的应用程序建立直接合作关系，利用贿赂来多样化他们的收入来源。例如，验证者可能与协议合作以增强用户激励，从而增加 LP 的参与度。
因此，将 BGT 委托给验证者需要仔细考虑：由于与应用程序和用户的相互关联，他们在生态系统中扮演着关键角色。
虽然 POS 模型确保验证者在生态系统中有利益，但 POL扩展了这种对齐，在共识层面上协调所有网络参与者的利益。
而像 Curve 这样的协议利用激励将发放引导到单一池中，Berachain 生态系统则集体运作，以确定价值的最佳流动，从而实现更全面的生态系统飞轮。
解决传统流动性提供者面临的挑战
POL 共识通过提供多种奖励来源，解决了流动性提供者 (LP) 面临的传统挑战：
来自验证者的 BGT 分配
LP 奖励
来自贿赂的额外奖励和激励
除了获得这些奖励外，LP 还通过获得 BGT 提高了他们在治理中的参与度，进一步增强了他们在网络中的角色。
POL 还通过使 Berachain 应用程序能够利用链的原生发放作为收益来源，而不是支付 LP 租用流动性，助力协议拥有流动性 (PoL)。
这种方法简化了申请流程，以启动流动性和存款，通过与验证者对齐并提供更高的贿赂来吸引流动性。
反过来，这可以促进开发面向消费者的应用程序，超越去中心化金融 (DeFi)。这些应用程序将不太依赖于短期资本，并可以利用生态系统的流动性来启动其运营。
Berachain 的 POL 模型认为，只要存在足够的激励来委托 BGT 和参与网络，流动性就会随之而来。
更广泛的影响和未来考虑
优秀的技术只能带你走这么远。
虽然技术创新至关重要，但 Berachain 的方法通过专注于其生态系统内的正反馈循环，确保持续的增长和协作，从而使其与众不同。
在加密货币中，最稀缺的资源是用户。
随着许多人争夺同一用户池，POL 共识确保 Berachain 用户自成立以来将享受更好的奖励和生态系统内的参与。许多新 L2 启动时采用掠夺性策略，迫使用户在没有任何奖励或决策权的情况下，将流动性锁定数月。
Berachain 重写了这个剧本，使他们不仅仅是退出流动性的参与者，而是积极且重要的参与者，能够决定流动性和价值在生态系统中的流动方向。
虽然之前所有的激励计划和闭环激励系统只对参与者有利，但 POL 是第一个“在协议层面可扩展的激励系统”，旨在确保网络的长期成功和可持续性。
这符合 Fat Bera 理论，即“以 PoL 为前沿构建的应用程序将在 Berachain 生态系统中捕获大部分价值”。
目前，该模型高度依赖于 Berachain 验证者和 BGT 委托者之间的关系。一旦网络上线，这种关系会持续吗？
许多人也强调了验证者在生态系统中的重要角色。他们最终会变得过于强大吗？
验证者对区块生产的依赖也可能成为单点故障：如果对区块创建的需求下降怎么办？
最后但同样重要的是，许多人提出了去中心化的问题。
虽然 Berachain 提到“流动性证明是为了人民”，但大多数验证者和流动性池需要白名单，系统是否如预期那样运作？还是这只是将权力集中在少数人手中的另一种方式？
该模型的大部分理论假设必须在实践中得到验证。
POL 模型的成功将取决于其在现实世界中的实施，以及确保去中心化和可持续性的持续努力。